在DeFi收益率下降的时代，CoinEx大力推广加密货币储蓄

DeFi 蓝筹稳定币的收益率现在落后于银行现金和代币化国债，迫使 CoinEx 将灵活储蓄作为流动性工具而非利率噱头来推销。

概括

DeFi 借贷蓝筹稳定币的收益率已跌破美国领先的高收益储蓄账户，迫使 CoinEx 和其他平台将加密储蓄重新定位为更广泛的收益工具包的一部分，而不是简单的利率博弈。

加密储蓄产品在某些细分市场仍然提供有竞争力的年收益率，但它们现在直接与经纪现金和银行存款的美元收益率竞争，而后者的风险要低得多。

随着政策制定者开始限制稳定币收益率，交易所正转向像 CoinEx Flexible Savings 这样的灵活储蓄产品，以保持闲置加密货币的生产力，而无需要求长期锁定。

CoinEx 推出的加密货币储蓄产品，如今正处于一个完整的市场周期中首次出现的情况：许多链上储蓄产品的收益低于主流美元储蓄账户，同时还存在协议和平台风险。 

加密货币收益率失去了风险溢价

评论人士最近将这种转变描述为DeFi最初交易模式的悄然逆转。一份广为流传的关于2026年4月利率状况的总结直言不讳地指出：“2026年4月DeFi稳定币收益率是一场悄无声息的悲剧→Aave/Morpho/Euler：约1.8%–3.1%→盈透证券现金：约3.14%”，并认为“曾经支撑DeFi存在的风险溢价已经反转”。换句话说，曾经用于弥补智能合约漏洞、预言机故障和治理风险的额外收益，在无差别稳定币借贷中已经缩小甚至消失。

CoinEx灵活储蓄计划的适用范围

在这种环境下，加密货币储蓄产品不再仅仅以标榜的年利率（APY）作为评判标准，而是更多地关注它们如何融入用户的整体资产负债表。一份2026年加密货币计息账户指南指出，平台现在更注重条款、流动性和支付结构——例如“灵活储蓄”与“固定期限储蓄”、每日支付与期末支付——而不是仅仅宣传脱离实际情况的“最高”利率。

据CoinEx介绍，其灵活储蓄产品是一种“保本财富管理”解决方案，用户可使用闲置资金订阅，利息从下一个整点开始累积，按小时计算，并在每日 00:00 一次性支付到账。资产可随时赎回，赎回后立即返还至即期账户，利息累积停止。这种结构被一些人描述为“注重流动性”，适合“寻求收益但又不想锁定资产”的投资者。

与此同时，监管正使市场向银行倾斜，尤其是在与美元挂钩的资产领域。有关《数字资产市场透明度法案》的报道指出，最新草案“禁止直接或间接提供稳定币余额收益”，禁止任何“在经济上或功能上等同于银行利息”的行为，并明确针对那些将稳定币奖励直接传递给用户的交易所项目。正如《金融科技周刊》的一篇分析文章所言，银行“将获得监管方面的明确性，但却失去了使稳定币对存款基础构成威胁的竞争工具”，目前的文本“比之前的白宫妥协方案更接近银行的立场”。

对于已经持有比特币的储户来说比特币以太坊对于稳定币而言，其结果比以往“DeFi 胜过银行”的口号更为复杂。如今，通过 CoinEx Flexible Savings 等产品进行的加密货币储蓄，与代币化国债（近期调查显示，其七日平均年化收益率约为 3.38%）和高收益美元账户并驾齐驱。加密货币储蓄与其说是替代受保现金，不如说是一种投资组合效率工具，旨在让闲置的加密货币余额在一个清晰透明的风险框架内发挥作用。