印尼采用加密货币股票市场基础设施

印尼现在通过持牌交易所、清算机构和托管机构进行加密货币交易。

ICEx集团已获得资金和批准，将在印尼建设受监管的市场轨道交通系统。

目前印尼的加密货币投资者数量已经超过了该国股票市场投资者的数量。

印尼正着手重组其加密货币市场，采用类似股票市场的基础设施。ICEx集团已获得相关牌照并筹集了7000万美元资金，同时监管机构也强制推行三层交易体系。印尼现在要求所有加密货币交易都必须经过持牌交易所、中央清算所和独立托管机构。金融服务管理局（OJK）负责监管该系统。这一转变源于市场的快速增长。截至2025年12月，加密货币投资者数量已达2019万，超过了该国2013万的资本市场投资者总数。

与此同时，ICEx集团已成为这一框架的关键构建者。该公司已获得涵盖交易、清算和托管等职能的全面运营许可。这一发展引出了一个核心问题：股票市场基础设施能否大规模地重塑加密货币市场的运作方式？

印尼加密货币市场增速超过传统金融。

近年来，印尼的加密货币普及率迅速增长。投资者数量从2020年的约400万增长到2025年底的超过2000万。这一增长速度超过了传统资本市场。股票市场需要数十年才能建立起来的规模，在加密货币领域仅用了五年就发展起来了。

与此同时，全球排名也反映了印尼的地位。Chainalysis 的加密货币采用指数将印尼列为第三，其零售和链上应用均十分活跃。此外，该地区在交易额方面也处于领先地位。中亚、南亚和大洋洲的链上交易额约为 1571 亿美元。

此外，印尼金融服务管理局（OJK）的数据显示，市场深度充足。截至2026年2月，共有1457种加密资产和127种衍生品可供交易。与此同时，尽管价格承压，交易额依然保持强劲。2026年1月的交易额达到29.24万亿印尼盾。

三层体系反映股票市场结构

印尼的监管框架引入了结构化的市场设计。所有加密货币交易都必须经过OJK监管下的三个许可层级。首先，受监管的交易所负责交易执行。其次，清算所负责结算义务。最后，托管机构独立地保管数字资产。

该模式与传统的股票和衍生品市场类似，旨在降低交易对手风险，同时提高各平台的资本效率。ICEx集团正是在此架构下运作的。该集团旗下包括国际加密货币交易所（International Crypto Exchange）、国际加密资产清算公司（Crypto Asset Clearing International）和国际加密货币托管公司（International Crypto Custody）。

每个实体都持有印尼金融服务管理局 (OJK) 颁发的独立牌照。它们共同构成一个涵盖交易、清算和托管的综合系统。因此，基础设施在机构层面趋于集中，而访问权限仍然分散在各个平台上。

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ICEx集团引领基础设施开发

ICEx集团筹集了约1万亿印尼盾（约合7000万美元）用于基础设施建设。11家印尼主要交易所作为创始股东加入。其他参与者包括Ajaib、Indodax、Tokocrypto、Reku、Upbit Indonesia、Triv等。战略投资者还包括大型印尼企业集团和全球交易所。

据首席执行官庞雪凯介绍，这种架构符合监管要求。他表示，交易所选择集体所有制而非依赖第三方服务商，这种设计能够实现快速扩展。该基础设施直接连接着约2000万投资者的用户群体。

与此同时，该集团正在探索新的应用场景，包括受监管的现实世界资产代币化和国家稳定币计划。公司计划于2026年4月2日在雅加达盛大发布。与此同时，印尼金融服务管理局（OJK）继续对整个生态系统中的市场参与者进行许可和监管。

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