HashKey报告显示，代币化商品资产管理规模达54.6亿美元

根据 HashKey Capital Insights 于 2026 年 4 月 20 日发布的报告，代币化商品市场的总资产管理规模 (AUM) 同比增长，从 13.7 亿美元增至 54.6 亿美元。这一增长表明，该领域已超越概念验证阶段，迈入可扩展分发的时代。

随着各机构寻求实现实物资产交易现代化的方法，关注点正转向提供全天候流动性、部分所有权和亚秒级结算速度的数字代币。

人们对链上黄金的兴趣日益浓厚

链上商品市场的突然飙升主要归功于贵金属，目前贵金属占代币化商品市场总额的近95%。该领域由两大巨头主导：PAX Gold ( $PAXG ) 和 Tether Gold (XAUT)。仅在2026年3月， $PAXG的市值就突破了25亿美元大关，反映出在宏观利率周期变化背景下，市场对链上避险资产的需求激增。

该报告重点强调了一个关键里程碑，即到 2025 年，代币化黄金资产的累计交易量达到 1780 亿美元，使其成为全球交易量第二大的黄金投资产品，仅次于规模庞大的 SPDR 黄金股份 (GLD)。

链上代币化超越商品范畴

尽管黄金仍是宏观经济的锚定因素，但2026年的展望表明，市场将显著向工业和农产品大宗商品转型。能源板块也出现了显著增长，电力代币化在年初估值一度达到8.61亿美元，但与贵金属相比，电力代币化市场仍属于小众市场，零售流动性较差。

同样，大豆油和碳信用代币的出现也表明人们对符合ESG标准的资产越来越感兴趣，尽管这些领域目前仍缺乏大规模应用所需的二级市场深度。这一切都预示着“稳定币2.0”时代的到来，届时大宗商品将从静态持有转变为可用于借贷和合成对冲的链上活跃抵押品。

代币化商品的增长是更广泛的“RWA超级周期”的一部分，该周期已推动代币化现实世界资产市场总额在2026年第一季度膨胀至超过290亿美元。这一巨大增长是由贝莱德和摩根大通等机构巨头推动的，他们将公共区块链视为未来可靠的金融基础设施。

代币化商品争夺基础设施

进入2026年下半年，市场正将重心转向合规分销和链上可组合性。在监管友好的司法管辖区重建主要协议，正在树立新的信任标准；同时，将这些资产整合到DeFi协议中作为抵押品，预计将推动下一阶段的增长。

随着宏观利率趋于稳定，预计资本将越来越多地从货币市场流向黄金和白银等“硬”代币化商品，这为资产管理规模增长到 2030 年达到 130 亿美元大关提供了潜在的下限。

2026 年 HashKey 报告证实，代币化商品不再是理论探讨，而是现代金融体系中不可或缺的支柱。通过将“硬资产”的稳定性与区块链技术的效率相结合，该领域正在有效地重新定义全球价值的存储和转移方式。

对于“利益相关者”而言，接下来的几个月将是确定哪些平台能够提供最稳健的流动性途径，因为 54.6 亿美元的资产管理规模 (AUM) 将成为代币化商品行业的新基准。