稳定币增速放缓至19%，美元代币却悄然持续上涨

稳定币转账量在 30 天内下降了 19.18%，至 8310 亿美元，但随着USDT、USDC和DAI的市值增加数十亿美元，以及 Ethena 的USDe出现 11 亿美元的资金流出，稳定币的市值和持有者数量均有所上升。

过去30天，稳定币交易量下降19.18%至8310亿美元，表明尽管整体稳定币市场持续扩张，但链上活动有所减少。尽管交易吞吐量大幅下降，稳定币总市值仍增长2.06%至3052.9亿美元，持有者数量增长2.32%至2.4694亿，反映出数字美元生态系统中稳定币的持续普及和持有行为。

稳定币是一种旨在通过将其价格与特定的现实世界资产（通常是美元）挂钩来维持价值稳定的加密货币。它们通过法币支持的储备、算法供应调整或加密货币抵押机制来实现价格稳定，使其成为支付、DeFi借贷和跨境汇款的关键基础设施。

流入和流出呈现出不同的趋势

过去30天的净流入数据显示，主要稳定币发行商之间的资金流入情况存在显著差异。Tether 的USDT以 36 亿美元的净流入领跑，巩固了其作为市值最大的稳定币的地位，目前市值高达 1880 亿美元。Circle 的USDC紧随其后，净流入 20 亿美元，而 MakerDAO 的DAI 则录得 12 亿美元的净流入，这表明市场对去中心化和中心化美元挂钩工具的需求持续旺盛。

与此同时，Ethena 的$USDe遭遇了最大的净流出，资金流失达 11 亿美元，收益率压缩削弱了其竞争优势。在约 16 亿美元的赎回之后， $USDe 的供应量降至 2024 年 11 月的水平，原因是收益率压缩至约 3.5%，远低于最初吸引资金的两位数回报率。由于对协议可持续性的担忧，投资者纷纷转向更安全的稳定币，转而选择储备结构透明的成熟稳定币。

市场活动反映出市场处于整合阶段

交易量下降 19% 表明市场正处于盘整阶段而非崩溃，因为尽管流通速度放缓，稳定币的供应量和持有者数量仍在持续增长。2026 年初的数据显示，仅 2 月份稳定币的交易量就达到了 1.78 万亿美元，流通速度也从去年同期的 2.6 倍增长至约 6 倍，表明稳定币在支付和 DeFi 协议中的流通更加活跃。近期的回调与加密货币市场的整体疲软趋势相符，比特币 (BTC) 目前交易价格接近 76,190 美元，较近期高点有所回落。

比特币目前价格约为 76,190 美元，而以太坊 (ETH) 的价格接近 2,329 美元。稳定币市值目前为 3052.9 亿美元，约占美元总供应量的 1%。这一里程碑的达成，是因为其年度交易量在 2025 年超过了 33 万亿美元，足以与 Visa 和 Mastercard 的总和相媲美。