预测市场平台Polymarket与Kalshi累计交易量突破1500亿美元

5 月 2 日，预测市场平台 Polymarket 与 Kalshi 累计交易量在 4 月突破 1500 亿美元，但此前连续 7 个月的月度增长纪录终结。数据显示，Polymarket 活跃交易用户数由 3 月的 73.3 万下降至约 64.3 万，带动整体市场交易量回落。不过，其美国业务仍在增长，Kalshi 表现亦保持上行。

AI解读

Polymarket 与 Kalshi 累计交易量突破 1500 亿美元，但月度增长纪录在连续七个月后首次中断。这标志着预测市场在经历由美国大选等事件驱动的爆发式增长后，进入平台整合期。

平台分化是关键。Polymarket 活跃交易用户从 3 月的 73.3 万降至约 64.3 万，拖累整体市场；而 Kalshi 表现持续上行，美国业务增长稳固。这与上月数据吻合：Kalshi 已在交易量和估值上实现对 Polymarket 的反超，其 220 亿美元估值也高于对手的 150 亿美元。

最值得关注的细节是“美国业务仍在增长”。这指向全球市场回调的主因并非监管或需求萎缩，而是 Polymarket 自身用户流失。其美国平台长期处于测试阶段，交易量仅为 Kalshi 的二十分之一，成为增长瓶颈。此次数据证实，在监管明朗化后，基础设施的本地化落地能力已成为预测市场最核心的竞争壁垒。