Bybit将未平仓合约报告方式改为单次计数法

Bybit 将于 2026 年 6 月 11 日起采用单一计数未平仓合约报告方式。

这一变化将使显示的未平仓合约量看起来更低，但交易者的持仓、保证金和风险敞口不会改变。

迪拜交易所Bybit正在改变其衍生品市场未平仓合约的报告方式。该交易所表示，此次更新将于2026年6月11日生效，届时其计算方法将从双边计数改为单边计数。

这项改变听起来很技术性，某种程度上也确实如此。但对于那些将未平仓合约量作为杠杆、仓位和市场拥挤度核心信号的交易员来说，这至关重要。Bybit 表示，此举旨在使其报告框架更接近全球衍生品市场常用的方法，在这些市场中，未平仓合约量通常只计算一次，而不是像 Bybit 那样从交易双方都计算。

未平仓合约量是经常被快速引用的指标之一，有时甚至被引用得太快。它显示了衍生品市场中剩余的未平仓合约量，但其计算方式会影响该市场在屏幕上呈现的规模。

对于比较不同交易所的加密货币交易者来说，这种差异不容忽视。即使实际交易量相似，采用双边计数法的平台显示的未平仓合约量也可能远高于采用单边计数法的平台。

显示未平仓合约量可能下降，但交易者的风险敞口保持不变。

在Bybit目前的双边结算方式下，多头和空头头寸的匹配可以分别计算。而新的单边结算系统下，相同的市场活动将只计算一次。因此，显示的未平仓合约数量可能会下降约50%，但这只是报告方式的改变，并非实际市场活动的减少。

这一区别至关重要。Bybit表示，交易者的实际持仓、保证金要求、盈亏计算、持仓限额和风险敞口均不会受到影响。换句话说，6月11日之后，屏幕上显示的未平仓合约量（OI）数字可能会降低，但交易者的账簿不会因此而自动减少或重新平衡。

然而，对于分析师而言，这种视觉上的变化至关重要。历史图表在切换前后可能会有所不同，而将未平仓合约变化视为动量或杠杆信号的交易模型可能需要进行调整。

6月11日之后报告的未偿债务规模突然下降，不应自动解读为去杠杆化，这可能仅仅反映了新的计算方法。

持仓限额也将进行调整，以保持相同的实际阈值。由于预计单边未平仓合约量约为之前双边持仓量的一半，Bybit 在计算限额时会将每份合约的适用费率乘以 2。

此举旨在保持实际交易环境的稳定。若不进行此项调整，较低的未平仓合约基数可能会扭曲持仓限额的适用方式。Bybit 的做法意味着主要指标会发生变化，但交易者的实际限额仍与之前的框架保持一致。

API 用户在切换前会收到新字段。

更新后的未平仓合约 (OI) 显示方式将出现在平台的多个位置，包括市场页面、交易页面指标、合约详情页面、未平仓合约页面以及应用内K线数据面板。此次更新将适用于永续合约、期货和期权。

对于机构用户、开发者和数据供应商而言，API 更新是值得关注的部分。Bybit 将引入两个新字段：singleOpenInterest`unilateral open itel`，用于显示单边未平仓合约量；以及 ` singleOpenInterestValue$$alt`，用于显示以美元计价的相同数值。

这些字段有助于交易部门、分析服务提供商和风险团队更清晰地区分旧式和新式读数。此外，它还能让集成商有时间在公共界面方法论变更之前更新仪表盘、回测系统和自动化监控工具。

更广泛的问题在于可比性。加密货币衍生品市场发展迅速，但不同交易场所的数据标准仍然存在差异。未平仓指数（OI）用于衡量流动性、持仓拥挤程度、清算风险和市场情绪。如果交易所采用不同的计算方法，交易者最终可能会比较一些看起来相似但实际上衡量的并非完全相同的数据。