Kalshi推出美国首个受监管的比特币永续期货

Kalshi 今天在 X 平台上宣布，比特币永续期货现已上线交易——该公司声称，这是美国投资者首次可以在国内获得受监管的期货合约。

美国商品期货交易委员会于 2026 年 5 月 29 日批准了 Kalshi 的 BTCPERP 合约，并根据委员会条例 40.3 向 KalshiEX, LLC 发布了批准令。该合约参考比特币的现货价格，且没有到期日，这使其与美国之前批准的所有期货产品在结构上都截然不同。

Kalshi首席执行官塔雷克·曼苏尔(Tarek Mansour)在接受CNBC“Squawk on the Street”节目采访时表示，永续合约是“最纯粹的交易形式”，并将此次推出永续合约视为公司从预测市场领导者向全方位衍生品交易所转型的标志。曼苏尔说：“境内、安全且受监管的永续合约将改善无数美国企业的资本配置和风险管理。”

市场规模之大，使得此次开放意义重大。离岸永续期货交易量在2025年达到92.9万亿美元，超过了现货加密货币市场，并且代表了一种此前美国机构完全无法涉足的产品类别。

这些资金流向了币安和Hyperliquid等离岸交易平台，从而规避了美国监管机构的监管。路透社数据显示，2025年永续期货交易量将达到61.7万亿美元，比2024年增长29%。

永续期货通过融资利率机制运作。合约并非在固定日期结算，而是无限期保持开放状态，每八小时调整一次的融资利率使合约价格与标的现货市场价格挂钩。

Kalshi 将其融资利率历史记录显示在平台的交易历史记录中。

美国是世界加密货币之都

美国商品期货交易委员会主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）由特朗普总统任命，他在 2026 年 3 月向米尔肯研究所表示，美国上市的永续期货将在“未来一个月左右”推出，这标志着政策的转变。

他在宣布批准 Kalshi 时发表声明称，这是“在实现特朗普总统巩固美国作为世界加密货币之都的目标方面迈出的重要一步”。

Kalshi在2026年5月完成一轮融资后估值达220亿美元，计划在获得进一步监管批准后，将永续合约扩展至十几种加密货币。农产品不在其产品范围之内。

竞争日趋激烈。Kraken宣布计划在Kalshi批准后的30天内上线受CFTC监管的合约，涵盖比特币和其他加密货币。Robinhood和Gemini也已表示有意进军这一领域。CFTC表示将逐案评估其他永续合约。

本文《Kalshi 推出美国首个受监管的比特币永续期货》最初发表于 Bitcoin Magazine，作者为 Micah Zimmerman。