为什么加密货币仍未做好进入主流市场的准备

几周前，我在Consensus大会上观看了一个小组讨论。讨论的主题是用户体验（UX），论点是令人困惑的界面和晦涩难懂的术语阻碍了加密货币的发展。这在许多试图将易用性与技术产品相结合的行业中都是常见的诊断。但是，尽管像Circle这样的公司都在大力宣传这种观点，我却不禁觉得这只是一个容易找到的借口。

标准化是关键

让我先讲个不同的故事。这有点跑题，但请耐心听我说，因为它能为接下来的事情铺垫一下。

热那亚共和国建立了中世纪世界有史以来最复杂的贸易网络之一。他们在黑海和地中海沿岸设立了多个贸易站——这些贸易站如同通往遥远市场的实体入口，每一个贸易站都是不断扩展的商业网络中的一个节点。

但真正让热那亚成功运作的并非那些前哨站，而是标准化。热那亚引入了金币——一种固定标准的金币——使得原本分散的贸易节点之间的交易变得可预测、可信赖且可扩展。当奥斯曼帝国封锁了贸易路线，前哨站消失后，热那亚并没有崩溃，而是转型，成为西班牙帝国的金融支柱，并将资本投入到全新的扩张阶段。

加密货币目前还处于发展初期。我们需要认识到，我们仍处于早期采用阶段。我们正处于交易站阶段——交易所分散，稳定币发行方分散，基础设施不统一。基础设施虽然存在，但并不完善。目前还没有统一的标准。在标准出现之前，我们无法快速发展。

合规才是难点

上个月我在迈阿密参加一个小组讨论会，我反复强调的一个核心信息是：合规很难。这个信息引起了共鸣，也促成了讨论。到最后，它甚至成了这次活动的非官方口号。

我这么说并非自夸。我这么说是因为在场的人的反应告诉我一些事——这个行业的人都知道合规性才是问题所在，当有人直言不讳地指出这一点时，他们会感到一丝释然。

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有个比喻说，你不可能把所有东西都打磨得完美无瑕。即使界面再简洁，如果交易被人工审核——有人要仔细检查，判断其合法性——那也毫无意义，无摩擦支付的承诺也就荡然无存了。如果交易被阻止或等待，再好的用户体验也无济于事。作为服务提供商，在合规部门批准之前，我无法承诺执行交易。这就是整个无摩擦支付理念的崩塌之处。

此外，目前大多数合规措施都是事后追溯的。一天之后，才有人意识到自己处理了一些可疑的交易。但到那时，资金早已流出系统。如果事情已经发生，那就根本谈不上风险评估，而变成了善后工作。

舞池里的气氛截然不同。

共识大会吸引了25000人参加。埃里克·特朗普在主舞台上几乎是高声喊道，比特币即将涨到100万美元。“我们赢了！”百慕大总理也登台发表了他的演讲——来这里吧，监管宽松，是经商的好地方。现场气氛非常热烈。

埃里克·特朗普抨击传统银行，力荐加密货币作为经济保障。

今年早些时候，在迈阿密2026共识大会上，埃里克·特朗普批评了传统银行，声称他的家人“失去了银行账户”，并指出金融机构存在系统性偏见。

他大力推广加密货币…… pic.twitter.com/PgmboyIvx7

— CryptosRus (@CryptosR_Us) 2026年5月15日

但在实际会议中，一个更为隐晦的主题却不断浮现：人们追求的是数量而非质量。处理所有交易，展现增长，证明自己能够掌控交易流程。一些稳定币协调者只是默认接受现状——处理任何交易，无论发往何处，无论来自何方——以此来制造可供炫耀的交易量。

我理解投资者施加的压力。你需要数据才能融资，融资才能发展。但最终的逻辑结果是，系统内会出现犯罪分子，执法部门会采取行动，导致新一轮的行业信任危机。我们以前就经历过这种循环，也知道它的结局。

断头台问题

一直以来，都有一些反复出现的问题阻碍着银行对这个行业的信任。

监管政策出台，引发了一阵恐慌。企业意识到自身准备不足。由于缺乏衡量准备程度的公认标准，恐慌情绪也变得杂乱无章。最终，裁员大军落下。一些企业得以幸存，而另一些则倒闭。银行眼睁睁地看着这种情况每两三年重演一次，最终得出唯一合理的结论：这个领域变幻莫测，而这种不可预测性本身就是一种无法估价的风险。

我们都可以把自己包装得光鲜亮丽，但问题在于标准化未能先于监管。

SWIFT并非凭空而来。全球银行业的领军企业共同游说，力推SWIFT的诞生，因为他们深知统一的标准将推动整个行业的发展。而稳定币领域却无人问津。USDC和Tether在条款上仍未达成一致。

那么，究竟需要发生什么？

人工智能有能力以监管要求的速度简化合规操作。检查护照、OCR识别地址证明、实时决定交易是否通过——这些都是可重复执行的任务。人工客服只需两秒钟即可完成。最终决定由人做出，人工智能负责数据挖掘。我们已经在进行早期版本的开发。这并非遥不可及的愿景。

但更深层次的解决之道更难。整个行业需要成熟起来，停止内耗，达成共识：只有一件事能够推动一切进步——那就是标准化。需要有人来撰写相关文件。一个合法、合规、易于获取的稳定币应该是这样的。这就是标准。

即便我说出来，我也觉得这听起来很理想化。但我认为最终坐下来落实的还是银行——不是因为他们想这么做，而是因为他们不得不这么做。三四年后，他们会像当初构建SWIFT系统那样，就一个可互操作的标准达成一致。到那时，热那亚转型就实现了。交易站阶段构建的基础设施将成为更宏大体系的基础。

但现在，这个行业需要稍微回归现实，重新调整。然后再打造下一个泡沫，再次腾飞。首先要注重实质内容。