什么是代币化存款？银行为什么要采用代币化存款？

随着银行采用区块链技术来改进资金在金融系统中的流动方式，它们正越来越多地转向代币化存款。Arkham Intelligence 的一份新报告指出，受监管的银行正在创建客户存款的数字版本，这些数字存款保留在银行的资产负债表上，同时在区块链网络上运行。

这种转变有助于银行在不破坏传统银行业务基本架构的前提下，实现更快、更自动化的交易。与稳定币不同，代币化存款仍然是银行的负债，并受银行业监管法规的约束。

代币化存款的实际作用

代币化存款是运行在区块链网络上的银行存款的数字化版本。虽然存款仍然存放在受监管的银行，但客户会收到代表相同价值的数字代币。这使得银行和企业能够比传统支付系统更快地转移资金，传统支付系统通常依赖于银行营业时间，且交易结算耗时更长。

这项技术还允许银行根据预先约定的条件自动支付。例如，公司可以随时在其子公司之间转移资金，或者在发票获得批准或达到流动性目标后自动发放款项。

汇丰银行于2025年9月展示了这项技术的运作方式，当时它为蚂蚁国际完成了首笔香港至新加坡的跨境代币化存款交易。该交易减少了因时区差异造成的延迟，并帮助该公司更高效地管理其资金运营。

它们与稳定币有何不同？

代币化存款经常被拿来与稳定币比较，因为两者都使用区块链技术来转移数字货币。然而，Arkham Intelligence指出，这两者运作方式截然不同。

USDT 和 USDC 等稳定币由私人公司发行，这些公司以储备资产作为代币的支撑。根据 rwa.xyz 的数据，截至 2026 年年中，美元支持的稳定币总供应量已攀升至近 3000 亿美元。

相比之下，代币化存款由受监管的银行发行，代表这些机构已持有的客户存款。此外，代币化存款仅可通过许可型区块链网络提供给已获批准的客户。

纽约联邦储备银行在 2026 年 2 月发布的一份报告强调，稳定币旨在发挥“安全货币”的作用，而代币化存款将成为传统银行体系的一部分，并有助于银行贷款。

大型银行推动行业采用

随着全球大型金融机构持续采用区块链技术，它们纷纷推出了代币化存款系统。摩根大通就是其中的佼佼者，其 Kinexys 系统（前身为 Onyx）便是例证。Kinexys 系统日均交易额超过 70 亿美元，自推出以来累计处理交易额已超过 3 万亿美元。

汇丰银行已将代币化存款服务扩展至香港、新加坡、英国、卢森堡和美国地区。该系统支持多种货币，并可实现代币化存款的自动支付和结算。 

另一家于2026年1月加入该行业的企业是纽约梅隆银行，该公司推出了面向机构的代币化存款产品。此外，该公司还投资了区块链基础设施，并开展了与代币化货币市场基金相关的项目。

挑战依然亟待解决

尽管代币化存款越来越受欢迎，但这项技术仍面临一些挑战。目前，代币化存款平台运行于单一银行的生态系统内，无法在不离开系统的情况下从一家金融机构转移到另一家。为了解决这个问题，清算所计划在2027年上半年推出一个通用的代币化存款网络。

国际货币基金组织表示，代币化的影响可能远远超出支付领域。国际货币基金组织货币与资本市场部主任托比亚斯·阿德里安表示，未来的政策决定将决定代币化是会提高金融体系的效率，还是会造成新的碎片化。