美国和英国在《GENIUS法案》后深化稳定币谈判

随着华盛顿开始实施《GENIUS法案》 ，美国和英国金融监管机构扩大了关于稳定币、代币化和数字资产监管的讨论。

美国和英国监管机构讨论稳定币政策

根据8月4日发布的一份联合声明，英国财政部和美国财政部的高级官员在伦敦举行了第13次英美金融监管工作组会议。

英国央行、金融行为监管局、美联储、证券交易委员会、商品期货交易委员会、联邦存款保险公司和货币监理署的代表也出席了会议。

数字金融是7月8日会议的核心议题。美国官员向英国同行介绍了《GENIUS法案》的实施情况，该法案为支付稳定币建立了联邦框架，并介绍了为界定美国更广泛的数字资产市场结构而持续开展的工作。

官员们还讨论了代币化、支付现代化以及二十国集团跨境支付路线图。英国代表介绍了该国批发金融市场数字化战略的最新进展，以及任命克里斯托弗·伍拉德为批发数字市场负责人的情况。

此次会议并未制定新的法规或达成具有约束力的协议。但根据工作组的官方声明，双方重申支持“负责任地使用和发展数字资产”，同时维护消费者权益和金融稳定。

《GENIUS法案》加大了英国稳定币规则的压力

此次会谈正值美国从稳定币立法转向实施之际，这将为发行方和金融机构提供更清晰的途径，使其能够在联邦法规下运营。

英国仍在完善自身的监管框架。预计英国金融行为监管局（FCA）将负责监管符合条件的英国稳定币的发行、托管和交易，而英格兰银行将与FCA联合监管被认为具有系统重要性的稳定币。

对于寻求进入英国支付和资本市场的美国稳定币发行方而言，协调可能至关重要。否则，准备金要求、托管规则和破产保护方面的差异可能会迫使发行方在每个国家/地区维持独立的架构。

两国政府在7月14日跨大西洋未来市场工作组的另一份声明中也谈到了这一风险。他们表示，目标是在适当情况下促进趋同，同时不取代任何一方的国内监管程序。

各国政府表示：“作为货币的稳定币应该得到充分的支撑。”

该联合稳定币声明呼吁至少实现1:1的高质量流动资产支持、隔离储备和及时赎回。声明还提议探索在某一司法管辖区发行的稳定币进入另一司法管辖区市场的途径。

英国央行放宽了此前的限制措施。

根据业界反馈，英格兰银行已经修改了一些限制性较强的稳定币提案。

今年6月，央行放弃了此前提议的个人持有每种稳定币2万英镑、企业持有1000万英镑的上限，取而代之的是为每种系统性稳定币设立400亿英镑的临时发行限额，允许用户在不受个人限额限制的情况下进行交易。

英国央行还将系统性发行机构必须持有的不计息央行存款储备比例从40%降至30%。在稳定状态框架下，剩余的70%可以持有短期英国政府债券。

这些变化使英国更接近美英两国共同的立场，即储备规则应在保护持有者利益的同时，避免设置障碍，导致稳定币业务无法在商业上运作。英格兰银行计划在2026年底前最终确定其系统性稳定币准则。

跨大西洋稳定币的下一步发展方向是什么？

下一阶段将取决于美国机构如何执行《天才法案》，以及两国是否将共同原则转化为正式的市场准入安排。

尚未解决的关键问题包括外国发行的稳定币的处理、不同司法管辖区之间的监管认可、储备金托管以及跨境发行人破产的程序。

金融监管工作组计划于 2027 年初再次召开会议。在此之前，7 月份的建议提供的是政策方向，而不是统一的跨大西洋监管机制，因此发行人仍需遵守美国和英国的单独规定。