山寨币现货交易量创2025年9月以来新高，接近比特币的4倍

据 Glassnode 数据显示，山寨币现货交易量已攀升至比特币的近四倍，达到自 2025 年 9 月以来的最高水平。 山寨币季节指数也上升至 62%，表明除了比特币之外，其他加密货币的参与度也更高。 与此同时，交易所充值额正在增加，而币安上线的山寨币中有 87% 的交易价格高于其 200 天平均价格，这创造了一个广度更大但信号上升需要关注的市场。

根据Glassnode 的数据，山寨币现货交易量已飙升至比特币的近四倍，创下自 2025 年 9 月以来的最高水平。这一转变表明，随着加密货币市场整体扩张，交易者正将更多精力投入到风险更高的数字资产上，而比特币本身已不再是其最大的加密货币。

Glassnode 于 9 月 28 日表示，现货交易者正越来越多地转向山寨币。该公司此前观察到，在比特币局部市场峰值附近，山寨币的大量参与可能会出现，但仅凭交易量并不能断定市场正在发生逆转。数据还表明，随着流动性流向比特币以外的资产，市场正在发生更深层次的轮动。

现货交易者正转向山寨币。

目前现货总交易量接近比特币的 4 倍，为 2025 年 9 月以来的最高水平。

对这种高风险的需求通常与比特币价格的局部高点相吻合。 pic.twitter.com/O5ySkK8Hqn

- glassnode (@glassnode) 2026 年 9 月 28 日

山寨币现货交易量表明市场参与度扩大

这一变化反映在山寨币季节性指数中，该指数达到62% ，而一周前为 50%，一个月前为 33%。这一增长表明，在指数衡量的这段时间内，更多主流山寨币的表现优于比特币。

市场广度也得到增强。CryptoQuant分析师 Darkfost 报告称，币安上市的加密货币中，87% 的交易价格高于其 200 日移动平均线，较 8 月份的约 20% 大幅上升。仅有 13% 的加密货币仍低于长期趋势指标，这表明复苏已波及上市代币的广泛范围。

更广泛的市值指标也印证了这一点。TradingView 目前将TOTAL2 的市值估算在 1.17 万亿美元左右，该指标追踪除比特币外但包含以太坊的加密资产。Darkfost 表示，自 6 月以来，该指标已增长超过 3710 亿美元，增幅约为 45%。

 外汇存款增加第二个信号

随着山寨币在中心化交易所的充值量不断攀升，市场活跃度也随之增强。Darkfost 表示，每周平均充值交易量已达到 2025 年 10 月以来的最高水平，币安交易所超过 22,700 笔，Coinbase超过 8,300 笔，其他交易所的充值交易量约为 32,000 笔。充值代币并不代表交易者有意出售，但它确实增加了可供潜在交易或获利了结的代币供应量。

这种区别至关重要，因为现货交易量的增加既可以反映买盘，也可以反映卖盘。参与度上升、市场整体走强以及交易所交易量增加等因素的综合作用，为交易者提供了多个可供追踪的信号，而非单一的方向性指标。