以太坊质押量创新高，为何收益率反而下降？

以太坊（ETH）质押量达到约 4,380 万枚的历史新高，连续六个季度保持增长，即使同期质押收益率有所下降。

Bitwise 的《2026 年第四季度质押报告》指出，已质押 ETH 占以太坊总供应量的 35.9%。

据报道，该季度以太坊净质押流入达到 199 万枚 ETH，显示参与规模持续扩大。不过，质押收益率从 2.81% 降至 2.63%，呈现出参与度上升、收益率下降的局面。

Bitmine 新增约 3.906 亿美元质押

Bitmine 再次质押 159,728 枚 ETH，价值约 3.906 亿美元，使机构质押活动受到更多关注。

根据 Lookonchain 在 X 上发布的信息，此次交易使 Bitmine 的质押总量达到约 523 万枚 ETH，价值约 127.8 亿美元。

这些质押资产约占公司 ETH 总持仓的 86.5%，反映出其对以太坊的较大投入。

此次配置进一步强化了 Bitmine 的策略：在维持较大 ETH 敞口的同时，通过质押获得收益。

尤其是在收益率持续下降的背景下，这种大规模参与，也为以太坊质押量创纪录提供了机构层面的观察视角。

ETH 流出交易所，Binance 顶级交易者偏向做多

衍生品市场数据显示，尽管近期价格疲弱，Binance 顶级交易者仍明显偏向多头。

具体而言，多头账户占顶级交易者账户的 67.91%，空头账户占比为 32.09%。因此，多空账户比达到 2.12，即多头账户数量超过空头的两倍。

此外，十月二十一日，以太坊现货交易所净流出约 234 万美元，意味着提币规模超过充值规模，可能减少可立即用于出售的 ETH。

不过，与九月及十月大部分时间内出现的几次较大规模提币相比，此次净流出仍相对有限。

以太坊守住 2,400 美元，RSI 有所改善

从 2,800 美元阻力位回落后，ETH 价格位于约 2,446 美元，仍处于此前的盘整区间内。

日线图显示，ETH 在 2,400 美元支撑位与 2,535 美元阻力位之间波动，多头多次守住区间下沿。

近期调整后，ETH 尝试小幅反弹，但仍难以持续站稳 2,500 美元上方。

与此同时，相对强弱指标（RSI）回升至 42.80，高于其位于 39.87 的信号均线。虽然 RSI 仍低于 50，但近期改善表明空头压力有所缓和。

另一方面，抛物线转向指标（Parabolic SAR）仍位于价格上方的 2,547.94 美元，表明技术结构依然偏空。

ETH 需要持续反弹，才能再次测试此前限制价格上涨的 2,535 美元阻力位。在 SAR 仍释放偏空信号的情况下，市场仍需保持谨慎。

总结

- 随着 Bitmine 扩大质押持仓，以太坊质押总量达到约 4,380 万枚 ETH。

- ETH 守住了 2,400 美元支撑，但偏空的技术指标仍限制着价格复苏前景。