加州反对美国证券交易委员会的加密货币计划，担忧投资者保护风险

加州警告称投资筛选力度将减弱

加州金融监管机构于 10 月 21 日警告称，根据一项联邦提案，投资者可能会失去一层保护，以抵御高风险的加密货币发行。加州金融保护与创新部 (DFPI) 在向美国证券交易委员会 (SEC) 提交评论信后，概述了其对加密资产监管条例的反对意见。

DFPI专员KC Mohseni表示：

“加州支持创新和推动创新的企业家。但我们绝不接受联邦监管机构协调一致地凌驾于州政府的权力和保护之上，同时又放弃他们本应履行的监督职责。”

联邦证券法保留了各州调查欺诈、欺骗和非法经纪人或交易商行为的权力。加州的反对意见主要集中在联邦政府对各州注册和资格要求的限制，这可能导致其失去预防性筛查工具。

美国证券交易委员会设定发行限额和信息披露义务

符合条件的发行人可以通过初创企业豁免在四年内筹集高达 500 万美元的资金，而另一项加密货币融资豁免则允许每 12 个月筹集高达 7500 万美元的资金。

两种途径都需要进行叙述性披露：以书面形式解释项目、其风险以及投资者评估发行所需的其他信息。美国证券交易委员会（SEC）提出的加密货币发行框架还要求在融资途径下提交财务报表和持续报告。联邦反欺诈条款将继续适用。

保罗·阿特金斯主席提出，通过量身定制的加密货币豁免政策，可以吸引发行人和资本流入美国。投资合同通常涉及对共同企业进行投资，预期利润来源于他人的管理努力。

有条件安全港条款允许加密资产在满足特定法律条件时不再受投资合同的约束。这些条件包括完成或永久终止承诺的必要管理工作，即投资者赖以产生预期利润的工作。

行业支持与政府对欺诈的担忧形成鲜明对比

行业支持者包括区块链支付公司Ripple、加密货币交易所Coinbase（纳斯达克股票代码：COIN）和交易所运营商纳斯达克（纳斯达克股票代码：NDAQ），它们都希望对美国证券交易委员会（SEC）的提案进行修改。Ripple要求加强交易保障，而Coinbase则寻求更清晰的后续代币销售规则。纳斯达克则强调要维护传统证券（包括代币化股票和基金）的投资者权益。

州政府官员指出，加密货币投资诈骗案持续不断，因此有必要继续加强监管。DFPI报告称，其追踪系统中新增了近200起与加密货币相关的诈骗案，比上一年增加了30%。

官员们还警告说，拟议的方案可能不仅限于数字资产，还可能扩展到其他投资产品。加州计划审查其他可用于打击市场操纵和欺诈的长期法律。