英伟达首席执行官黄仁勋称美国对中国芯片的限制是一个错误

黄仁勋对华盛顿的对华政策颇有微词，而且他还列举了一些数据。

英伟达首席执行官称美国限制向中国销售先进芯片是一项战略失误。他认为，这些规定已使公司损失数十亿美元，并削弱了其在全球最大科技市场之一的地位。

黄说的话，以及它的成本

黄仁勋在一次采访中表示，美国的出口管制措施导致英伟达在中国市场的份额从约 95% 下降到约 50%。

英伟达自身的财报也反映了财务上的损失。中国市场仅占该公司2026财年营收的9%，较往年大幅下滑。

这些限制措施也直接导致了账面上的费用。英伟达计提了与H20芯片相关的45亿美元费用，以及与H200库存承诺相关的4亿美元费用。

黄仁勋的论点远不止于英伟达的损益表。在他看来，管控措施并没有减缓中国在半导体和人工智能领域的进步，反而加速了这一进程。

他指出华为是最大的受益者。黄仁勋表示，中国竞争对手变得更加咄咄逼人，而随着美国芯片越来越难获得，华为在过去一年实现了显著增长。

黄的论点似曾相识。

这并非英伟达首席执行官的新立场。他此前已多次阐述过类似的观点。

在2025年5月的台北国际电脑展（Computex）上，黄仁勋在演讲中称美国的AI扩散规则是“失败的”。这些规则规定了先进的AI技术如何传播到其他国家。

他反复强调同一个观点。在他看来，出口管制非但没有阻碍中国自主研发芯片和人工智能，反而促进了这些领域的发展。

这项政策本身具有跨党派的历史渊源。美国芯片出口管制始于特朗普执政时期，并在拜登政府时期大幅收紧。

黄一直谨慎地避免主张美国应该放弃其技术优势。他坚持认为，美国应该在保持尖端技术领先地位的同时，继续积极参与中国市场。

这对英伟达和芯片竞赛意味着什么

对投资者而言，最直接的结论是，中国市场在英伟达整体业务中所占的比重已大幅下降。尽管中国市场在2026财年营收中仅占9%，仍然具有重要意义，但已不再像过去那样对公司构成巨大威胁。

对华盛顿而言，黄的言论加剧了一场贯穿两届政府的争论。出口管制的目标是减缓战略竞争对手获取先进技术的步伐。问题在于，这些措施是否达到了这一目标，还是仅仅将需求转向了中国供应商。

黄仁勋显然是利益相关方。英伟达直接受益于宽松的规则，因此在解读他的批评时应考虑到这一点。但他提供的数据，包括市场份额从约95%下降到约50%，使其论点比一般的企业抱怨更有说服力。