根据巴西央行新规，币安限制了8项服务并下架了22种代币

10月27日清晨，巴西交易者打开币安应用时，发现这款他们用了多年的应用界面几乎和以前一样。然而，许多产品已经停止服务。贷款、联合挖矿、云挖矿、杠杆交易，以及曾经将新代币直接存入用户钱包的Launchpad式奖励计划都已消失，22种加密货币也无法再用巴西雷亚尔进行交易。这看似突如其来的调整，实际上是币安近三周前就开始的一系列举措的最终结果。当时，币安警告用户，巴西央行已经修改了巴西加密货币的持有、借贷和转移规则。

由于币安正在调整自身以符合巴西中央银行的许可框架（编号为519、520和521的三项决议），将巴西客户转移到两家获得当地许可的实体，并削减所有这两家实体尚未获准提供的产品，因此这些限制措施于今日生效。币安在其官方巴西公告中，以谨慎而令人安心的措辞描述了此次调整：“这些只是运营方面的调整，您的资金和资产将受到保护。” 然而，实际削减的范围远比这一句话所暗示的要大得多。

10月27日，八款产品停止销售

币安的公告详细列出了巴西居民从今天起将无法使用的全部产品。“由于巴西中央银行的新规，我们遗憾地通知您，以下产品或服务将于10月27日起受到限制：贷款、币安资金池、云挖矿、杠杆、Launchpool、Megadrop、HODLer空投和Alpha 2.0，”该公司写道。这八种产品并非单一产品，而是该平台上的杠杆和收益型产品——也是最容易受到巴西新规影响的部分。

不同产品的平仓条款有所不同。币安贷款将转为仅还款模式，不收取任何费用或罚款，结算后剩余的余额将返还至用户的现货钱包。保证金交易则有所不同：“目前，没有明确的平仓截止日期，”公告中写道。现有的杠杆仓位可以继续持有，但自10月27日起，用户将无法开立新的保证金订单、将资金转入保证金账户或进行额外的借贷。云挖矿、币安矿池、Launchpool、Megadrop、HODLer空投和Alpha 2.0将进入仅减仓状态——可以平仓，但无法开立新的仓位。

离开地方委员会的22个代币

代币下架是普通用户最容易注意到的部分，而且明确仅限巴西用户。“由于监管合规要求，我们通知您，部分代币将于10月27日起在巴西下架。”公告中列出了全部22种代币：XVG、USDE、USTC、DCR、DUSK、PIVX、BB、MANTRA、ONE、GMT、TFUEL、ZIL、ONT、RVN、ACX、HIT、PYR、VANRY、VIC、ICX、SCRT 和 STORJ。币安的代币化产品 bStocks 也仍然受到限制。

这份名单上的代币种类繁多，涵盖了不同的时代。其中两种是稳定币——Ethena 的 USDe 和早已停止运营的 TerraClassicUSD (USTC)——其余的大多是较早的 Layer-1 代币和支付资产，包括 Verge、Decred、Dusk、PIVX、Zilliqa、Ontology、Ravencoin、Secret 和 Storj 等。MANTRA 尤其引人注目，它是一种真正的 Layer-1 代币，几天前刚刚遭遇了一次铸币漏洞。交易所明确告知持有者后续安排：“在此日期之后，您的余额将安全地保留在您的账户中，您可以提取或再投资。”受影响的代币交易原本可以持续到 10 月 27 日，但从今天起，本地交易所已不再上架这些代币。

两家新的本地实体和一家阿布扎比托管机构

此次服务削减只是更深层次重组中显而易见的一部分。到10月29日，巴西所有用户都必须在Binance Brasil Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários SA（原名Sim;paul，已被币安收购，并于2024年12月获得巴西央行批准）开设个人支付账户。虚拟资产服务将转移至另一家公司BBrasil Sociedade Prestadora de Serviços de Ativos Virtuais Ltda。然而，实际加密货币的托管仍由Nest Clearing and Custody Ltd.负责，这是一家位于阿布扎比的实体，已获得巴西金融服务监管局（FSRA）的授权，注册号为000007529。币安表示，这种安排符合第520号决议的规定。

实际影响大多不易察觉。币安表示，用户无需重复身份验证，存款地址不会改变，完整的交易记录仍然可以导出。真正改变的是资金的法律责任主体。“监管规定要求居住和注册地在巴西的客户必须由该国授权的机构提供服务，”公告解释道——因此，拒绝迁移的客户被告知必须在10月27日前提取资金并终止交易关系。

衍生品交易单独处理。币安表示，巴西法律 6.385/1976 禁止其向巴西居民提供期货交易，因此，对于已自行开立期货账户的用户，这些产品存放在单独的阿布扎比账户中，任何遗留在该账户中的期货头寸都将转为仅可平仓。

随着移民潮的到来，税收悬崖也随之而来。

产品变更的背后是巴西税收方式的转变，而这正是关键所在。自10月29日起，通过巴西实体持有的加密货币收益将适用巴西国内资本利得税制度，而非离岸规则。单月销售额不超过35,000雷亚尔的部分免税；超过该限额的部分，则按15%至22.5%的累进税率征税。

实际情况比看起来更糟，因为门槛计算的是交易量，而不是利润。如果交易者一个月内卖出价值 35,000 雷亚尔的加密货币，则无需为收益缴税。但如果交易者以 30,000 雷亚尔的成本价卖出价值 35,001 雷亚尔的加密货币，则获利 5,001 雷亚尔，却需要缴纳 15% 的税款，即 750.15 雷亚尔。而如果少卖一个雷亚尔，则无需缴税。加密货币之间的兑换也计入同一限额，币安对此有明确的提示：将比特币兑换成以太坊会被税务机关视为先卖后买。此外，根据第 520 号决议，用户还需要填写一份包含四个问题的风险评估问卷，必须在 30 天内完成，否则将被禁止进行新的交易。

事实可能并非如此。

对10月27日事件的质疑在于，其中大部分内容原本就已被下架，币安只是在使其巴西产品符合法律允许的范围。现货交易照常进行。该交易所坚称“您的虚拟资产仍然安全”，并指向其储备金证明页面，且允许保证金交易头寸在没有强制平仓期限的情况下运行。这22种下架代币在币安全球其他地区的客户仍然可以交易。

几个月来，巴西一直在稳步收紧加密货币在跨境资金流动中的作用——该国早在 5 月份就已禁止加密货币和稳定币用于跨境支付——因此，收回杠杆和贷款产品与监管机构一直在收紧而非拓宽规则的做法是一致的。

这种保证的局限性也值得明确指出。币安自身的公告是一份由发行方控制的文件，其“运营变更”的措辞，正是公司在下架产品时会使用的说辞。依赖币安贷款或Launchpool获取收益的巴西用户，在新成立的本地实体中找不到对应的服务，而且币安也没有给出恢复这八项服务或二十二种代币的时间表。此次调整是否真的只是暂时的，取决于央行未来的批准，而央行目前几乎没有释放任何放松管制的迹象。

截止日期尚未到来

10月27日是巴西用户需要关注的三个重要日期中的第一个。10月29日是账户迁移的最后期限，届时账户必须转移到两家本地机构，并开始适用巴西国内税收制度。11月1日将实施一套新的转账规则：币安此前已表示，国际加密货币转账将要求用户申报每笔交易的用途，并确认汇款人和收款人的详细信息，这些信息将按月上报给巴西央行——币安在本月初的另一份披露公告中也概述了这项义务。

市场关注的焦点在于，巴西其他大型交易所是否会效仿币安的做法，还是说，巴西最大的交易平台正悄然将杠杆用户和追求收益的用户拱手让给那些尚未受到同样压力的竞争对手。