Aave原生比特币市场受3条支付规则控制，只有WBTC可以进行结算

Babylon Labs 提议在 Aave V4 上推出的原生比特币借贷市场，在支付申请费或借款人补偿时，仍然需要 Wrapped Bitcoin (WBTC) 作为直接清算的备选方案。

拥有金库比特币赎回权的运营商可以绕过 Aave 的共享借贷池，但如果 WBTC 付款无法转移，则仍然无法完成清算。

这一区别源于风险评估机构LlamaRisk于10月23日发布的上市前评估报告。直接清算方式可以通过授权保管人自行融资清算，从而避免WBTC借贷能力耗尽带来的资金限制。但两种方式都可能受到违约的影响。

如果借款人欠 WBTC，即使申请费和借款人盈余支付额为零，保管人也必须转移 WBTC 来偿还贷款。

评估报告指出，这些集成合约尚未部署到以太坊主网上。10月25日检查的Babylon合约目录显示，其发布的地址均为Sepolia测试网部署地址。

两条路线，三种付款要求

借款人的原生$BTC将保留在比特币金库中，Aave 将通过受限的内部 ERC-20 会计记录来识别该抵押品，用户不能将其作为包装的比特币代币进行交易。

通过拟议的清算流动性提供者 (LLP) 途径，外部清算人将偿还借款人的债务并立即获得 WBTC 付款。

结算组件 BTCVaultSwap（交换节点）会将查获的比特币存入托管账户，并从 Aave 的共享流动性池（中心）中提取赔付金。底层的比特币仍将保留在比特币平台上。

届时，一名经授权的保管人（作为套利者）将购买托管金库中的资产，并以比特币进行赎回。该过程取决于是否有符合条件的买家愿意完成购买。

巴比伦提案还描述了一种直接途径，允许持有金库中已承诺比特币赎回权的保管人进行赎回。这样的保管人将负责偿还债务，并直接赎回被扣押的金库，而无需经过Swap Spoke新推出的由Hub资助的支付流程或托管步骤。

当 Hub 的 WBTC 配额耗尽时，能够提供所需支付资产的保管人可以规避资金限制。然而，可参与者的范围将缩小至只有具备领取底层比特币能力和授权的运营商。

Babylon的清算操作指南显示，其收取债务偿还款项以及两项额外费用：申请清算费和应付给借款人的任何公平补偿金。对于直接清算，这两项额外费用均以西非比特币（WBTC）计价，并由委托人支付。

债务偿还使用借款人选定的债务储备代币。适配器提取偿还输入，并将 Aave 借贷合约未消耗的金额退还给借款人。偿还输入与调用者对额外 WBTC 付款的限额无关。

因此，保管人需要资产来偿还债务、支付费用以及任何盈余款项。其自身的库存可在中心之外提供资金，但需满足每次必要的代币转移要求。

评估报告指出，Babylon 的申请费为清算奖金利润的 0.5%。评估方案还单独强制 Babylon 贷款方 Spoke 的清算费为零，同时保留适配器的申请费。

为了避免支付LlamaRisk转账失败情景中规定的WBTC手续费和额外义务，申请清算费必须为零，且不得支付任何公平性费用。这些条件仅针对这两项费用。

即使在上述例外情况下，WBTC贷款仍然需要以WBTC偿还。如果贷款以其他资产计价，则偿还时使用该资产，但保管人仍然需要可转让的债务代币、赎回权和有效的清算合约。

Aave 提出的原生比特币市场可以绕过 Hub 的 WBTC 支付，但以 WBTC 计价的费用、盈余和债务仍然需要 WBTC。

将申请费设为零本身需要对 Babylon 应用程序参数进行时锁式更改。LlamaRisk 将 liquidationFeeBps 的更改置于应用程序时锁之后，与紧急暂停和冻结控制分开。

评估中仍未明确规定费用的具体延迟时间，因此个人保管员必须使用有效的费用设置，包括其采取行动时仍需支付的任何 WBTC 费用。

整个金库可以产生WBTC盈余

公平支付取决于抵押品的持有方式，而部分清算可以扣押借款人的部分金库，同时保留其他金库。每个被扣押的比特币金库都是不可分割的。

根据10月23日评估报告、治理提案和操作指南中描述的模式，每次清算请求都针对借款人排序列表中的第一个完整金库。如果清算人必须清算多个金库，则会再次检查该头寸的健康状况。

如果借款人的全部债务在选定金库的价值耗尽之前偿清，清算人仍将获得整个金库。清算人必须按清算奖金折扣向借款人支付剩余WBTC价值的补偿。

优化首个金库的规模可以减少清算人必须承担的超额资金，同时保持其他金库的规模不变。是否需要支付公平款项取决于执行时的债务和抵押品估值。

部分头寸清算描述了提取了多少个金库，因此即使是直接调用且不收取申请费，也可能产生借款人盈余付款。

以太坊上的清算必须与接收可花费的比特币区分开来。直接清算会启动授权赎回流程，但比特币的验证和挑战过程仍然需要数天时间。在直接清算过程中，持有者需要自行承担这数天的等待费用。

Babylon 的集成文档描述了在剩余头寸保持健康的前提下移除金库的流程。此外，评估还要求提取每个金库时不得有任何剩余债务。即使保管人可以清算，借款人的提款仍然受这些条件的约束。

LlamaRisk 建议为 BTCVaultSwap 提供 100 WBTC Core Hub 初始信用额度，这与提议的 300 $BTC抵押品启动上限分开。

评估报告设想初期将与 10 家获准借款人和 50 个金库一同推出。这将是一次与获得许可的比特币赎回运营商同步进行的有限启动。

贷款额度将决定LLP模式可用的资金量。超出该额度后，直接的备用方案将依赖于保管人偿还债务并支付任何WBTC费用或借款人盈余款项。

最终费用设定、债务资产和金库构成将决定该后备方案的适用范围。